הסמינר מציג את אחד היישומים היותר חדשים של אופציות: השימוש בנגזרי אשראי לניהול סיכוני אשראי. למרות שלא כל נגזרי האשראי הם אופציות, הרי שבסופו של דבר ניתן לפרקם לאופציות, כמו כל מכשיר פיננסי אחר.

 

בגמר סמינר ההדרכה של שווי פנימי המשתתף ידע:

􀂅 להבדיל  בין  חדלות  פירעון  טכנית  (technical  default)  לחדלות  פירעון  בפועל  (actual

    default)

􀂅 להגדיר   יישות   התייחסות   (reference  entity),  אירוע  אשראי  (credit  event),  מנגנון

    סליקה (settlement  mechanism)  והתחייבות  למסירה (deliverable  obligation)

􀂅 להגדיר   ולדון   במכשירים   ממומנים   (funded  instruments)  ולא ממומנים  (unfunded

    instruments)

􀂅 למנות  את  סוגי  אירועי  האשראי  (credit  events)  הכלולים  במסמך  נגזרי אשראי ISDA

    סטנדרטי

􀂅 לדון  בעסקאות  החלפה על חדלות פירעון אשראי (CDS- Credit Default Swaps) ותזרימי

    המזומנים שלהן

􀂅 להגדיר נכס התייחסות (reference asset)

􀂅 לדון  ביתרונות  של  סליקה  פיזית (physical settlement) בהשוואה לסליקה במזומן (cash

    settlement) בעסקאות החלפה על חדלות פירעון אשראי (CDS- Credit Default Swaps)

􀂅 לדון  ולהגדיר  עסקאות  החלפה על חדלות פירעון אשראי של הלוואות בלבד (LCDS- Loan

    only Credit Default Dwaps)

􀂅 להגדיר CDS מסוג נייר ערך מימון מובנה (structured finance security CDS)

􀂅 להגדיר ולדון ב- CDS מסוג "שלם לפי צריכה" (pay-as-you-go CDS)

􀂅 להגדיר  ולדון  בשטרות  צמודי  אשראי  (CLN- Credit-Linked Notes) ובתזרימי המזומנים

    שלהם

􀂅 להגדיר ולדון בעסקאות החלפה על תשואה כוללת (TRS- Total Return Swaps) ובתזרימי

    המזומנים שלהן

􀂅 לדון בסיכונים של TRS

􀂅 לדון בהשלכות מאזניות האפשריות של מוצרים מובנים מסוג total return swap 

􀂅 לדון בשימוש ב- TRS ככלי מימון (funding vehicle)

􀂅 להגדיר אופציית רכש ומכר על אשראי (credit option call and put)

􀂅 להגדיר ולדון באיגרות חוב המגובות במאגד התחייבויות (CDO- Collateralized Debt

    Obligations),  באיגרות  חוב  המגובות במאגד איגרות חוב (CBO), באיגרות חוב המגובות

    במאגד הלוואות (CLO) ובתזרימי המזומנים שלהן

􀂅 להגדיר רובד (tranch), ריבוד (tranching) וחיזוק אשראי (credit enhancement)

􀂅 להגדיר   שטר   בכיר   (senior  note),  שטר  נחות   (subordinated  note),  שטר  מזנין

    (mezzanine note) ושטר הוני (equity note) וכיצד זורם המזומן לכל אחד מהם

􀂅 למנות את חיזוקי האשראי (credit enhancement) השונים 

􀂅 לדון ב- CDO סינטטיים (synthetic CDOs) ובתזרימי המזומנים שלהם

􀂅 להגדיר תיק התייחסות (reference portfolio)

􀂅 להגדיר רצועה נחותה (first-loss piece)

􀂅 לתאר  CDO  סינטטיים  לא  ממומנים  (unfunded  synthetic  CDOs),  ממומנים  חלקית

    (partially funded synthetic CDOs), ממומנים לגמרי (fully funded synthetic CDOs),

    ולא ממומנים לחלוטין (fully unfunded synthetic CDOs)

􀂅 להגדיר עסקת החלפה על רובד בכיר-על (super-senior swap)

􀂅 לדון בשימושים, ביתרונות ובמגבלות של CDO סינטטיים (synthetic CDOs)

􀂅 לדון ביישומים כלליים של נגזרי אשראי (credit derivatives)

􀂅 לדון בסיכונים לא צפויים (unintended, בלתי נמנעים) של נגזרי אשראי