שווי למשקיע ספציפי- שווי מנקודת מבט של משקיע ספציפי, בהתאם לציפיות ולדרישות הייחודיות של אותו משקיע. מדרג זה של שווי כלכלי מביא בחשבון סינרגיה עם נכסי פורטפוליו אחרים, פיזור השקעה ושיקולי אחזקה בטווח הארוך.
הגישה שלנו: המומחים של שווי פנימי לצורך הערכת שווי חברה לצרכי עסקה בוונים מודל תחזיות של תזרימי מזומנים מהוונים וקובעים שיעור היוון ראוי לחברה. המספרים שמופעים במודלים של שווי פנימי, כמו ההכנסות למשל, מייצגים את התוחלת של מכלול מצבי הטבע האפשריים, ולא את ההערכה הטובה ביותר שלנו. אנו בשווי פנימי עובדים ישירות מול רו"ח המבקרים של החברה, פעם אחת על מנת להקל על תהליך הבדיקה ופעם שנייה על מנת למזער את הסחת דעתה של ההנהלה.
מר רועי פולניצר, MBA ,CRM , FRM הינו הבעלים של שווי פנימי - ייעוץ והדרכהשווי פנימי, רועי פולניצר, ניהול סיכונים, הערכות שווי, Intrinsic Value, Roi Polanitzer, Risk Management, Valuation, VaR, FRM. PRM, CRM. GARP, PRMIA, IARM
הערכת שווי בתהליכי קניית חברות, מיזוג בין חברות ובתהליכי גיוס הון
כשקונים או מוכרים חברה במסגרת עסקה - הערכת השווי מבוצעת על סמך העתיד (זו למשל הסיבה שגם קונים חברות שאין להם הכנסות). קיימות שתי שיטות להערכת שווי חברה לצרכי עסקה: שווי פנימי (Intrinsic Value) ושווי למשקיע ספציפי (Investment Value).
שווי חברה לצרכי עסקה יכול לקבל משמעויות שונות בנסיבות שונות:
שווי פנימי- שווי המבוסס על ניתוח יסודי של נתונים ומאפיינים רלוונטיים הקשורים לחברה המוערכת, תוך שימוש בטכניקות הערכה מקובלות (כגון היוון תזרימי מזומנים – DCF, שיטת מכפיל הרווח המייצג ועוד). זהו השווי הכלכלי האמיתי של החברה (“True“ or “Real“) כעומדת בפני עצמה (קרי, ללא סינרגיה עם חברות אחרות), על בסיס שיקולי הטווח הארוך.