מודל ריינר-רובינשטיין לתמחור אופציות חסם, אשר פותח על ידי אריק ריינר ומארק רובינשטיין בשנת 1991.

 

אופציות חסם הן אופציות שבהן התזרים הסופי למחזיק האופציה תלוי בשאלה האם מחירו של נכס הבסיס מגיע לרמה מסוימת במהלך תקופת זמן מסוימת.

 

סוג אחד של אופציות חסם ידוע בשם אופציות נוק-אאוט (Knockout Options). אופציות נוק-אאוט יחדלו מלהתקיים (קרי, יצאו מתוקף) רק אם מחיר נכס הבסיס מגיע לחסם מסוים.

 

סוג אחר של אופציות חסם ידוע בשם אופציות נוק-אין (Knockin Options). אופציות נוק-אין יחלו להתקיים (קרי, יכנסו לתוקף) רק אם מחיר נכס הבסיס מגיע לחסם מסוים.

 

ישנם ארבעה סוגים בסיסיים של אופציות חסם:

􀂅 אופציית רכש (Call) מסוג Knockout שבה החסם (H) בדר"כ נמצא מתחת למחיר המימוש (X) , כלומר, H < X. אופציה זו ידועה גם כ- "אופציה למטה והחוצה" (Down-and-Out Option).

􀂅 אופציית מכר (Put) מסוג Knockout שבה החסם (H) בדר"כ נמצא מעל למחיר המימוש (X), כלומר, H > X. אופציה זו ידועה גם כ- "אופציה למעלה והחוצה" (Up-and-Out Option).

􀂅 אופציית רכש (Call) מסוג Knockin שבה החסם (H) בדר"כ נמצא מתחת למחיר המימוש (X), כלומר, H < X. אופציה זו ידועה גם כ- "אופציה למטה ופנימה" (Down-and-In Option).

􀂅 אופציית מכר (Put) מסוג Knockin שבה החסם (H) בדר"כ נמצא מעל למחיר המימוש (X) , כלומר, H > X. אופציה זו ידועה גם כ- "אופציה למעלה ופנימה" (Up-and-In Option).

רועי פולניצר, בעלים של שווי פנימי - יעוץ בהערכות שווי וניהול סיכונים. Roi Polanitzer, the owner of Intrinsic Value - Valuation and Risk Management