תוכן עניינים מפורט
אודות המחברים
הקדמה
1. מימון בתנאי ודאות
1.1 חישובי ערך עתידי וערך נוכחי
1.2 לוח סילוקין
1.3 ערך נוכחי נקי (NPV) ושיעור תשואה פנימי (IRR)
1.4 ריבית תעריפית וריבית אפקטיבית
1.5 איגרות חוב וסיכון שוק
1.6 ריבית ואינפלציה
1.7 קריטריונים להחלטות השקעה
1.8 פרויקטים הניתנים להכפלה
1.9 מגבלות תקציב
1.10 החלטות שינויים בפרויקט קיים
1.11 בחינת כדאיות פרויקטים
1.12 חישוב תזרים מזומנים פנוי
1.13 השוואת פרויקטים הניתנים להשקעה חוזרת
1.14 עיתוי החלפת מכונה
2. אקטואריה פיננסית
2.1 מהי אקטואריה?
2.2 קצת סטטיסטיקה
2.3 בניית תיק השקעות
2.4 תיק מינימום שונות והחזית היעילה
2.5 מכירה בחסר ונכס חסר סיכון
2.6 תיק השוק ומודל ה- CAPM
2.7 הביתא
2.8 הערכת שווי נכסים מסוכנים
2.9 הערכת סיכון פעילות התאגיד
2.10 איגרות חוב וסיכון אשראי
3. מבוא להערכות שווי תאגידים
3.1 שווי, מחיר ועלות
3.2 היערכות לביצוע הערכת שווי
3.3 גישת ההכנסות להערכת שווי
3.4 גישת השוק להערכת שווי
3.5 הגישה המבוססת-נכסים להערכת שווי
4. חזרה על מושגים בשוק ההון, מניות ואנליסטים
4.1 חזרה על מושגים בשוק ההון
4.2 מניות
4.3 אנליסטים
4.4 השחקנים בשוק הדיווח החשבונאי
5. דוחות כספיים, קוסמטיקה חשבונאית וסקירת מקורות מידע
5.1 הדוחות הכספיים
5.2 מגבלות הדיווח החשבונאי
5.3 נטרול "קוסמטיקה חשבונאית"
5.4 סקירת מקורות המידע
6. ניתוח דוחות כספיים, יחסים פיננסיים ומודל ה- SWOT
6.1 טכניקות בסיסיות לניתוח דוחות כספיים
6.2 יחסים פיננסיים
6.3 מודל ה- SWOT
7. סיכון ואיתור קשיים צפויים בחברות על פי מודלים כמותיים
7.1 סיכון ואי ודאות
7.2 איתור קשיים צפויים בחברות על פי מודלים כמותיים
7.3 דירוג אשראי
7.4 מודלים אקטואריים הסתברותיים לדירוג אשראי
7.5 דוגמא לאיתור קשיים בחברה באמצעות מודלים כמותיים
8. עריכת דוחות פרו-פורמה, תחזיות נתונים פיננסיים וניתוח ענפי
8.1 עריכת דוחות פרו-פורמה
8.2 עריכת תחזיות נתונים פיננסיים
8.3 תחזית פיננסית לא רק להערכת שווי
8.4 דוגמא לניתוח ענפי פונקציונלי
9. קביעת שווי החוב הפיננסי, נטו
9.1 כללי
9.2 תוצאת מתודת ה- DCF
9.3 שווי תפעולי (Enterprise Value, שווי פעילות)
9.4 בעלי הפירמה לעומת בעלי ההון העצמי
9.5 שווי אקוויטי (Equity Value, שווי חברה)
9.6 קביעת שווי החוב הפיננסי, ברוטו
9.7 קביעת שווי יתרות המזומן
9.8 קביעת שווי החוב הפיננסי, נטו
10. הערכות שווי על בסיס מודל העלות ומודלים של NAV
10.1 הערכות שווי
10.2 מודל העלות
10.3 מודל ה- NAV המקורי
10.4 מודל ה- NAV המתואם
10.5 המודל המקובל כיום בעולם להערכת שווי חברות החזקה
10.6 המודל המתאים להערכת שווי סוכנויות ביטוח
10.7 דוגמא מלאה להערכת שווי חברת החזקות ל- 31.12.2024
11. הערכות שווי על בסיס מודל השוק ומודל המכפיל
11.1 שווי פעילות לעומת שווי הון עצמי
11.2 מודל השוק
11.3 מודל המכפיל
11.4 מכפיל השווי מייצג שווי אבסולוטי
11.5 מודלים של מכפילי שווי פעילות
11.6 מודלים של מכפילי שווי הון עצמי
11.7 דוגמא להערכת שווי בנק ע"ב מכפיל ההון העצמי
11.8 דוגמא להערכת שווי חברת ביטוח ע"ב מכפיל הערך הגלום
11.9 דוגמא להערכת שווי חברה הינה חברת ציבורית ע"ב שווי שוק
12. מודל נומינלי לעומת מודל ריאלי
12.1 הגדרות
12.2 ריבית נומינלית לעומת ריבית ריאלית
12.3 מודל נומינלי או מודל ריאלי?
13. מודל הרווח, מודל ה- CAPM ומודל ה- WACC
13.1 מודל הרווח
13.2 שיעור ההיוון
13.3 מודל ה- CAPM המקורי
13.4 מודל ה- CAPM המתוקנן לאמידת מחיר ההון העצמי
13.5 מודל ה- CAPM המתוקנן לאמידת מחיר החוב הפיננסי
13.6 מודל ה- CAPM המתוקנן לאמידת מחיר ההון הכולל
13.7 מודל ה- WACC
13.8 בדיקת סבירות (Sanity Check)
14. הערכות שווי על בסיס מודל ה- DCF
14.1 מודל ה- DCF
14.2 קביעת אופק ההיוון
14.3 קביעת זרם המזומנים להיוון
14.4 הערכת שווי הפעילות
14.5 הערכת שווי סך ההון העצמי
14.6 קביעת טווח שווי לחברה
14.7 הערכת שווי חברה פרטית לעומת הערכת שווי חברה ציבורית
15. הערכות שווי תאגידים לצרכי גירושין
15.1 שווי בגירושין: שווי שוק הוגן או שווי שימוש?
15.2 דוגמא מלאה להערכת שווי שימוש של חברה לצרכי גירושין
15.3 סיכום
16. דיסקאונטים ופרמיות בהערכות שווי
16.1 שווי שוק לעומת שווי פנימי
16.2 פרמיית שליטה.
16.3 דיסקאונט בגין אי סחירות
16.4 דיסקאונט איש מפתח
16.5 דיסקאונט לקוח מהותי
16.6 דיסקאונט ספק עיקרי
16.7 דיסקאונט בגין זכויות חסימה
16.8 דיסקאונט נחיתות זכות הצבעה
16.9 שיטות של תמחור נגזרים לחישוב פרמיית אי סחירות
16.10 דיסקאונט בגין אחזקת מיעוט
16.11 דיסקאונט בגין מכירה בתנאי לחץ
ביבליוגרפיה