הערכות שווי
תאגידים, נכסים בלתי מוחשיים ומכשירים פיננסיים מורכבים

​

שווי פנימי מתמחה כאמור בשלושת התחומים של הערכות השווי הפיננסיות:

1. הערכת שווי תאגידים (הערכת שווי פרויקטים, מגזרים ותאגידים ובדיקות ירידת ערך מוניטין);

2. הערכת שווי נכסים בלתי מוחשיים (הערכת שווי פטנטים, מותגים, סימני מסחר, רישיונות, שמות אתרי אינטרנט, מאגרי מידע, טכנולוגיה, מו"פ בתהליך, קשרי לקוחות, צבר הזמנות, חוזים, רישיונות, הסכמי אי תחרות, חוזי שכירות בתנאים מועדפים ונזקים כלכליים);

3. הערכת מכשירים פיננסיים מורכבים (אופציות משובצות ואופציות ריאליות, הערכת שווי כלכלי של כתבי אופציות לעובדים, פיצול רכיבי אקוויטי ומכשירי הון/התחייבות מורכבים, הערכת שווי זכויות מותנות, התחייבויות תלויות, בטוחות, ערבויות והלוואות, שווי הוגן נגזרים משובצים והערכות שווי אגרות חוב להמרה, אופציות פיננסיות ופוזיציות נגזרים מורכבות).

​

להלן רשימה מדגמית של החברות והעסקים ששווי פנימי העריכה את שוויים:

1. הערכת שווי אידיבי חברה לאחזקות בע"מ

2. הערכת שווי אידיבי חברה לפתוח בע"מ

3. הערכת שווי אידיבי תיירות (2009) בע"מ

4. הערכת שווי IDBG

5. הערכת שווי חברת השקעות דיסקונט בע"מ

6. הערכת שווי כור תעשיות בע"מ

7. הערכת שווי סלקום ישראל בע"מ

8. הערכת שווי פרטנר תקשורת בע"מ

9. הערכת שווי פלאפון תקשורת בע"מ

10. הערכת שווי שופרסל בע"מ

11. הערכת שווי אלרון תעשיה אלקטרונית בע"מ

12. הערכת שווי חברה לנכסים ולבניין בע"מ

13. הערכת שווי גיוון אימג'ינג בע"מ

14. הערכת שווי חברת גב-ים לקרקעות בע"מ

15. הערכת שווי נוה - גד בנין ופתוח בע"מ

16. הערכת שווי ישפרו חברה ישראלית להשכרת מבנים ב"מ

17. הערכת שווי פלעד ח.י. תעשיות בע"מ

18. הערכת שווי המחדש תעשיות קמן (2006) בע"מ

19. הערכת שווי מנדלסון - ש. בר בע"מ

20. הערכת שווי אלכסנדרוביץ - פלסטיקה הנדסית וגומי – קמן (2006) בע"מ

21. הערכת שווי מלונות אפריקה ישראל בע"מ

22. הערכת שווי מגדל אחזקות ביטוח ופיננסים בע"מ

23. הערכת שווי כלל החזקות עסקי ביטוח בע"מ

24. הערכת שווי הראל השקעות בביטוח ושרותים פיננסים בע"מ

25. הערכת שווי הפניקס אחזקות בע"מ

26. הערכת שווי מנורה מבטחים החזקות בע"מבע"מ

27. הערכת שווי בנק הפועלים בע"מ

28. הערכת שווי בנק לאומי לישראל בע"מ

29. הערכת שווי בנק דיסקונט לישראל בע"מ

30. הערכת שווי בנק מזרחי טפחות בע"מ

31. הערכת שווי הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ

32. הערכת שווי נצבא חברה להתנחלות בע"מ

33. הערכת שווי נצבא החזקות 1995 בע"מ

34. הערכת שווי משגב השקעות בע"מ

35. הערכת שווי משגבית החזקות בע"מ

36. הערכת שווי תיקי ביטוח וסוכנויות ביטוח.

37. הערכת שווי סוכנות תיירות.

38. הערכת שווי מאות חברות סטארט אפ מהארץ ומארה"ב.

​

היתרונות של חוות הדעת האקטואריות שלנו בנושא שווי עסקים הינם:

הערך המוסף שלנו מתבטא בארבעה רבדים:

1. ההבנה העמוקה והידע שלנו בשלבים הנדרשים לביצוע הערכת השווי והשליטה שלנו ברמה גבוהה בכלים ליישום גישת השוק, גישת ההכנסות וגישת העלות בהערכות השווי למטרת עסקאות, דיווח חשבונאי, לצורך משפטי או לצרכי מס- שווי פנימי מהווה אוטוריטה מוכרת וידועה בישראל בנושאים הבאים: הגישות והתיאוריות הבסיסיות להערכות שווי; הסטנדרטים הבסיסיים על פיהם נעשות עבודות הערכות השווי; הגדרת משימת הערכת השווי; סוגי המידע הרלוונטיים הנדרשים לביצוע ההערכה; ההשפעה של הסביבה העסקית והכלכלית על החברה המוערכת; ניתוח גורמים איכותיים וכמותיים של חברה, אשר עשויים להשפיע על ערכה; השפעת יישום גישות שוק שונות בהערכות שווי שונות; השוואת והתאמת מכפילי גישת ההשוואה לחברות ציבוריות ולעסקאות; גישת ההשוואה לחברות ציבוריות וגישת ההשוואה לעסקאות; השיטות השונות של גישת ההכנסות למשימות הערכת שווי שונות; אופן היישום של תזרימי מזומנים אפשריים; ההתאמות והנורמליזציה לפרמיות שליטה ודיסקאונטים בגין אחזקת מיעוט; תחזיות ההנהלה והתחזיות הפיננסיות העצמאיות; שיטות היוון שונות של תזרימי מזומנים ותזרימי מזומנים מהוונים, תחת הנחות שונות של גישת ההכנסות; שיעורי היוון להון העצמי ולהון המושקע; מודל ה- Modified CAPM ומודל ה- Build-Up; האומדנים לשיעור הריבית חסרת הסיכון, רכיב פרמיית הסיכון בשוק, אומדני ביתא ענפיים ותפעוליים, ממונפים וממוקדים כמו גם פרמיית גודל וסחירות; הסיכון הספציפי של תזרימי המזומנים והחברה; המידע של חברת Duff & Phelps פרמיות הסיכון במניות ובענפים; הסוגיות השונות בנוגע לרכיבי היוון מרכזיים, פרמיית סיכון השוק ופרמיית סיכון ספציפית של חברה; העקרונות העומדים מאחורי גישת העלות; הנסיבות בהן יישום והסתמכות על גישת העלות עשויים להתאים; ושיטות הערכות שווי בגישת העלות

2. הידע והניסיון העשיר שלנו בנושא גורמי היוון, דיסקאונטים ופרמיות בהערכות שווי- שווי פנימי מהווה אוטוריטה מוכרת וידועה בישראל בנושאים הבאים: שלושת הגישות העקרוניות להערכת שווי, יתרונותיהן וחסרונותיהן של השיטות והתאמתן למקרים שונים; יישום פרמיות שונות ודיסקאונטים בהערכות שווי לרבות פרמיות שליטה, דיסקאונט בגין אי סחירות; דיסקאונט אנשי מפתח, דיסקאונט בגין זכויות חסימה, דיסקאונט נחיתות זכות הצבעה ועוד; שיטות כמותיות המבוססות על תמחור נגזרים ושיטות אנליטיות לחישוב פרמיית אי סחירות; גזירת מסקנת שווי מתוך כלל הגישות שננקטו; וכתיבת דוח הערכת שווי אפקטיבי שעומד בדרישות המקצועיות של IAVFA.

3. הידע והניסיון העשיר שלנו בנושא נכסים בלתי מוחשיים, עבודות ייחוס עודף עלות ובדיקות פגימת מוניטין- שווי פנימי מהווה אוטוריטה מוכרת וידועה בישראל בנושאים הבאים: השיטות הנפוצות להערכות שווי נכסים בלתי מוחשיים שונים; היררכית הנכסים והתשואות בגינם; עקרונות העומדים מאחורי עבודות ייחוס עודף עלות; הערכת שווי נכסים בלתי מוחשיים לרבות מוניטין, קשרי לקוחות, שמות מסחריים, פטנטים במסגרת עבודות ייחוס עודף עלות (PPA) ועבודות פגימת מוניטין; מודל הרווחים העודפים והחיובים התורמים; שיטת ה- Relief from Royalty ושיטת ה- Excess Earnings לאמידת שווי נכסים בלתי מוחשיים; שיטת האופציות הריאליות לאמידת שווי נכסי ידע; וביצוע חישובי WARA לצורך בדיקת סבירות ותיקוף חישובי ה- WACC.

4. הידע והניסיון העשיר שלנו בסוגיות קצה ייחודיות ונושאים מתקדמים בפרקטיקת הערכות שווי- שווי פנימי מהווה אוטוריטה מוכרת וידועה בישראל בנושאים הבאים: שיטות להערכת שווי לחברות הזנק ותמחור מכשירי הון וחוב בחברות עם מבנה הון מורכב; שיטות להערכת שווי של חוב ומניות בכורה; שיטות להערכת שווי של חברות הייטק, תקשורת, נדל"ן, ביטוח, בנקים, ותעשיה; שיטות  להערכת שווי של נכסים בלתי מוחשיים; הערכות שווי בתחומי פעילות ספציפיים; והיכרות מעמיקה עם נקודות החוזק והחולשה של הערכות השווי כמכלול.

​

​